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再谈金融交易原则
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在资本市场中,任何交易原则都要本着“防范风险,趋利避害”的交易思想,即任何交易法则都要本着“顺势而为”这一金融交易的基本原则,不论是所谓的“投资原则”还是所谓的“投机原则”。明确这一点至关重要,因为它关乎我们交易者在资本市场中的生死命运。具体而言,就是要在市场实践中“追涨杀趺”抑或是“追跌杀涨”,即在巿场行情确立的初始阶段建立相应的头寸,并设置好保护标准,在不触发这个保护标准的前提下持有我们的部位,直至市场行情终结的初始阶段了结我们的头寸。当然,这需要相应的专业知识。不要顾忌我们的交易价格,在强大的市场运动趋势面前它是微不足道的。关于这一点,我们可以从沃伦·巴菲特先生在1988年购买可口可乐股票时所采用的操盘手法上有所领悟。(显然,他这是充分地吸取了之前操作美国联邦国民抵押贷款协会股票的经验和教训。1988年,沃伦·巴菲特先生打算购买3000万股美国联邦国民抵押贷款协会的股票,按当时的股价计算,其总价值为3.5亿美元左右。然而,就当沃伦·巴菲特先生刚刚买进700万股时其股价便开始上涨。沮丧之余,一贯讨厌持有小头寸的沃伦·巴菲特先生停止了购买并将手中的700万股美国联邦国民抵押贷款协会的股票全部卖掉,从而使他错失了20亿美元的盈利机会。没错,就像美国《福布斯》杂志在199310月所评论的那样:“他买得太少了,而卖得又太早了!”事后,沃伦·巴菲特先生很快就认识到了自己所犯的错误并从中汲取了经验和教训,正如他自己所说的那样:“这很容易分析,这在我的能力范围之内。但因为某种原因,我退出了。我也希望能够解释清楚。不过,谢天谢地,当我在购买可口可乐股票的过程中遇见同样问题时,我没有再犯同样的错误。”)是的,就像乔治·索罗斯先生所说的:“如果这只股票上涨,你就继续买。不要管头寸在你的投资组合中占到了多大比例。如果你判断正确,你就该多买!”当然,乔治·索罗斯先生的这种交易思想也同样可以指导我们广大交易者如何做空。然而,当市场的运动方向与我们的操作方向(即我们头寸的方向)相左的时候,一定要及时退出以避免更大的损失。诚如乔治·索罗斯先生所言:“在资本市场中生存,有时候就意味着必须要及时地撤退!”毋庸置疑,对于乔治·索罗斯先生这些成功的交易者而言,在他们还没有进入市场之前,他们早就知道何时退出了。毫无疑问,这就是他们这些人在资本市场中所赖以生存的不二法宝,即所谓的“金融交易原则”!


 



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